Bitcoin trzyma poziom, ale altcoiny tracą grunt pod nogami

Bitcoin utrzymuje się powyżej 81 tys. dolarów, ale szeroki rynek kryptowalut wyraźnie traci impet: kapitalizacja sektora spadła do około 2,74 bln dolarów, a inwestorzy ograniczają ekspozycję na altcoiny.

Bitcoin stabilny, altcoiny pod presją

W niedzielę 18 października bitcoin kosztował około 81 983 dolarów, notując niewielki wzrost w ciągu dnia. Jednocześnie ether tracił około 0,4 proc., a łączna kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o 3,47 proc., do 2,74 bln dolarów.[3]

Różnica między zachowaniem bitcoina a resztą rynku stała się jednym z najważniejszych sygnałów ostatnich dni. Udział największej kryptowaluty w całym rynku wzrósł do 60,09 proc., co oznacza, że kapitał nie odpływa jeszcze z aktywów cyfrowych w sposób równomierny, lecz koncentruje się przede wszystkim w BTC.[2]

Dane z rynku instrumentów pochodnych pokazują jednocześnie koszt wcześniejszego pozycjonowania na wzrosty. W ciągu 24 godzin likwidacje na trzech dużych giełdach sięgnęły 196,3 mln dolarów.[3] To mniej niż podczas gwałtowniejszych fal wyprzedaży, ale wystarczająco dużo, by ograniczyć apetyt na dalsze zakupy z wykorzystaniem dźwigni.

Jak doszło do obecnej sytuacji

Bitcoin zakończył sesję 17 października na Coinbase na poziomie 81 378 dolarów. W okresie od 9 do 17 października jego zmiana wyniosła zaledwie minus 0,39 proc., przy przedziale notowań od 79 676 do 84 262 dolarów.[2] Rynek pozostawał więc w szerokiej konsolidacji, mimo że poszczególne altcoiny notowały znacznie większe ruchy.

Wcześniej presję zwiększyły dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych. Wyższa od oczekiwań inflacja producencka nasiliła obawy, że Rezerwa Federalna może dłużej utrzymywać restrykcyjną politykę pieniężną. Bitcoin chwilowo spadł poniżej 80 tys. dolarów, a likwidacje pozycji lewarowanych według danych przytaczanych przez The Economic Times wyniosły niemal 950 mln dolarów.[5]

Równolegle słabły przepływy do części produktów instytucjonalnych. Spotowe fundusze ETF na bitcoina odnotowały odpływy rzędu 261 mln dolarów, co sugeruje, że część inwestorów redukowała ryzyko mimo późniejszego powrotu kursu powyżej 82 tys. dolarów.[5]

Głosy z rynku

Inwestorzy obserwują przede wszystkim poziom 80 tys. dolarów. Jego utrzymanie wzmacnia scenariusz dalszej konsolidacji, natomiast trwałe zejście poniżej tej bariery mogłoby zwiększyć presję na pozycje długie. Według analityków cytowanych przez serwisy rynkowe bitcoin pozostaje relatywnie silny, lecz szerokie odbicie wymagałoby powrotu popytu także na aktywa spoza pierwszej dwójki.

„Rynek nie pokazuje jeszcze paniki w bitcoinie, ale pokazuje selekcję. Kapitał chce ekspozycji na najbardziej płynne aktywo, a nie na cały sektor” — ocenia starszy analityk w europejskim funduszu hedgingowym.

Ostrożniejszą interpretację przedstawiają dane giełdowe. Wolumen Coinbase Prime spadł o 63,2 proc., do 1900,38 BTC, a premia Coinbase pozostawała ujemna piąty dzień z rzędu.[3] Jednocześnie giełdy zwiększyły swoje zasoby o 498 BTC w ciągu doby i o 7992 BTC w ciągu tygodnia, co może sygnalizować przygotowanie części posiadaczy do sprzedaży lub zabezpieczenia pozycji.[3]

Szerszy obraz rynku kryptowalut

Obecna struktura rynku przypomina fazę, w której inwestorzy ograniczają ryzyko bez całkowitego opuszczania klasy aktywów. Bitcoin korzysta z najwyższej płynności, rozpoznawalności i rozwiniętego rynku ETF-ów, podczas gdy mniejsze tokeny są bardziej podatne na odpływ kapitału i wymuszone zamykanie pozycji.

Niepokój budzi również podaż stablecoinów. Według danych DeFiLlama ich łączna wartość spadła w ciągu tygodnia z 306,072 mld do 304,630 mld dolarów, czyli o 0,47 proc.[2] Skala zmiany jest ograniczona, ale kierunek wskazuje, że płynność dostępna dla handlu aktywami cyfrowymi nie rośnie.

W tle pozostaje także zaostrzanie ram regulacyjnych. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych polecił autoryzowanym platformom zablokować w ciągu trzech miesięcy nowy dostęp do stablecoinów niespełniających wymogów MiCA, pozostawiając nadzór nad istniejącymi środkami władzom krajowym.[1] Dla giełd oznacza to konieczność szybszej selekcji notowanych aktywów, a dla inwestorów — ryzyko ograniczenia dostępności części par handlowych.

Co powinien wiedzieć inwestor?

Stabilność bitcoina nie oznacza, że ryzyko na rynku spadło. Wręcz przeciwnie: rosnąca dominacja BTC przy słabości altcoinów wskazuje na defensywną strukturę popytu, a nie na szeroki powrót hossy.

• Obserwuj poziom 80 tys. dolarów na bitcoinie oraz wielkość likwidacji pozycji lewarowanych.
• Sprawdzaj przepływy do spotowych ETF-ów, ponieważ odpływy mogą ograniczać trwałość odbicia.
• Traktuj wzrost dominacji BTC jako sygnał koncentracji kapitału, nie automatycznie jako zapowiedź wzrostów altcoinów.
• Śledź zmiany regulacyjne dotyczące stablecoinów i ich wpływ na dostępność giełdowych par handlowych.

Kluczowe fakty w skrócie

• Bitcoin 18 października kosztował około 81 983 dolarów.[3]
• Kapitalizacja rynku kryptowalut spadła do około 2,74 bln dolarów.[3]
• Dominacja bitcoina wzrosła do 60,09 proc.[2]
• Ether tracił około 0,4 proc. w ciągu dnia.[3]
• Likwidacje na trzech dużych giełdach wyniosły 196,3 mln dolarów.[3]
• Spotowe ETF-y na bitcoina odnotowały odpływy w wysokości 261 mln dolarów.[5]
• Podaż stablecoinów zmniejszyła się w tydzień o 0,47 proc., do 304,630 mld dolarów.[2]