Bitcoin powyżej 121 000 USD, a ETF BlackRocka sięga 100 miliardów dolarów. Czy to dopiero początek?

Bitcoin po osiągnięciu historycznego szczytu 126 272 USD w poniedziałek 7 października 2025 roku, notuje w czwartek 9 października spadek do poziomu około 121 500 USD. Mimo korekty, kryptowaluta pozostaje blisko rekordowych poziomów, a eksperci wskazują na niezwykle stabilne wskaźniki techniczne – bez oznak przegrzania rynku.

Prawdziwą sensacją pozostaje jednak fenomen instytucjonalnego popytu. Fundusz ETF BlackRocka – iShares Bitcoin Trust (IBIT) – w ciągu zaledwie 21 miesięcy od debiutu zbliża się do 100 miliardów dolarów w zarządzanych aktywach, stając się najbardziej dochodowym produktem w całej ofercie giganta finansowego.

Najważniejsze w punktach

• Bitcoin osiągnął nowe ATH na poziomie 126 272 USD (7 października), obecnie notuje około 121 500 USD po czwartkowej korekcie
• ETF BlackRocka (IBIT) zgromadził ponad 800 000 BTC o wartości blisko 100 mld USD – to już najbardziej dochodowy fundusz firmy
• W 2025 roku instytucje kupiły 7,4 razy więcej bitcoinów niż zostało wydobytych – rekordowy popyt przewyższający nową podaż
• Amerykańskie ETF-y bitcoinowe zanotowały napływ 1,2 mld USD w poniedziałek, z czego 970 mln USD trafiło do samego IBIT
• Wskaźniki techniczne nie sygnalizują przegrzania – analitycy wskazują na “zrównoważony momentum wzrostowy”, rzadki stan w historii BTC

Fenomen BlackRock: 100 miliardów w 21 miesięcy

Fundusz iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocka osiągnął kamień milowy, przekraczając 802 257 BTC w zarządzanych aktywach. To około 3,8% całkowitej podaży bitcoina. Co więcej, według analityka Bloomberga Erica Balchunasa, IBIT generuje obecnie około 244,5 miliona dolarów rocznych przychodów, wyprzedzając produkty, które funkcjonują na rynku od ponad dwóch dekad.

Dla porównania: następny najszybszy ETF, który osiągnął 100 miliardów USD w aktywach – Vanguard S&P 500 ETF (VOO) – potrzebował na to 2011 dni. IBIT jest na dobrej drodze, by zrobić to w zaledwie 435 dni.

W samym pierwszym tygodniu października ETF-y bitcoinowe zanotowały napływ ponad 5,7 miliarda dolarów w ciągu ośmiu kolejnych sesji, z czego 4,1 miliarda trafiło do samego IBIT. Historycznie, takie masowe napływy powyżej 1 miliarda USD w ciągu dnia często poprzedzały krótkoterminowe szczyty cenowe – co miało miejsce siedem razy wcześniej.

Instytucje kupują 7 razy więcej niż górnicy wykopują

Dane Bitcoin Treasuries pokazują, że w 2025 roku (do 8 października) globalne produkty giełdowe (ETP) i spółki notowane na giełdzie nabyły łącznie 944 330 BTC – przewyższając już całoroczny wynik z 2024 roku. To około 7,4 razy więcej niż nowa podaż bitcoinów wydobyta w tym samym okresie.

We wrześniu same tylko prywatne i publiczne firmy dodały do swoich skarbców 46 187 BTC o wartości około 5,3 miliarda dolarów. Łącznie śledzone podmioty posiadają obecnie ponad 3,8 miliona BTC wartych około 435 miliardów dolarów. Liczba firm śledzonych przez platformę podwoiła się od stycznia, co odzwierciedla gwałtowny wzrost adopcji instytucjonalnej.

Największymi posiadaczami pozostają: MicroStrategy (640 031 BTC), Marathon Digital Holdings (52 850 BTC) oraz Metaplanet z Japonii (30 823 BTC).

Rynek bez oznak przegrzania – analitycy zaskoczeni

Mimo osiągnięcia nowych rekordów, wskaźniki techniczne nie sygnalizują typowych oznak przegrzania rynku. Według analizy CryptoQuant, 30-dniowa średnia krocząca BTC wynosi nieco poniżej 116 000 USD, co wskazuje na stopniowy wzrost. Niska zmienność (odchylenie standardowe 4540 USD) oraz pozycjonowanie w cyklu post-halvingowym sugerują, że bitcoin może wciąż znajdować się w fazie pośredniej.

“Mimo silnej wydajności, wskaźniki techniczne sugerują, że cena porusza się wciąż w stabilnym zakresie, z dala od stanów wykupienia, które zazwyczaj poprzedzają historyczne szczyty” – stwierdził Arab Chain, analityk CryptoQuant.

Historycznie, szczyty cenowe występują do 600 dni po halvingu. Ostatni halving miał miejsce w kwietniu 2024, co sugeruje, że bitcoin może mieć jeszcze przestrzeń do wzrostu.

Co dalej? Prognozy na IV kwartał i 2026

Matt Hougan, dyrektor inwestycyjny Bitwise, przewiduje rekordowy czwarty kwartał dla napływów do ETF-ów. Jego zdaniem “gwiazdy układają się” na bardzo silny Q4. Kluczowym czynnikiem jest rosnąca liczba dużych zarządzających majątkiem otwierających swoje platformy dla krypto-ETF-ów.

Morgan Stanley w wewnętrznym raporcie z października rekomenduje swoim 16 000 doradców alokację do 4% portfela w kryptowaluty dla profili o wysokiej tolerancji ryzyka. To przełomowa zmiana w podejściu tradycyjnych instytucji finansowych.

Arthur Hayes, CIO Maelstrom Fund, uważa że “czteroletnie cykle halvingowe bitcoina są martwe”, a nadchodzący zalew płynności fiat w rozwiniętym świecie będzie napędzał hossę na kryptowalutach. Timothy Misir z BRN dodaje: “Globalny cykl płynności wyraźnie się odwraca. Banki centralne cicho przechodzą od zacieśniania do łagodzenia”.

Co to oznacza dla inwestorów?

Dla inwestorów detalicznych: Obecna sytuacja pokazuje dojrzałość rynku kryptowalut. Bitcoin nie jest już tylko spekulacyjnym aktywem – staje się częścią globalnej infrastruktury finansowej. Stabilny wzrost bez oznak euforii może oznaczać zdrowszą dynamikę niż w poprzednich cyklach.

Dla inwestorów instytucjonalnych: ETF-y bitcoinowe stały się mainstream. Rekordowe napływy i rosnące zainteresowanie ze strony wielkich instytucji finansowych to sygnał, że bitcoin zyskuje status aktywu rezerwowego. Fakt, że emitenci stablecoinów i firmy typu BlackRock są już jednymi z największych posiadaczy amerykańskiego długu publicznego, zmienia geopolityczną percepcję kryptowalut.

Ryzyko: Historycznie, napływy przekraczające 1 miliard USD w ciągu dnia często oznaczały krótkoterminowe szczyty. Bieżąca korekta do 121 500 USD może być naturalną konsolidacją. Dodatkowo, trwające zamknięcie rządu USA (government shutdown) może opóźnić publikację kluczowych danych makroekonomicznych i zatwierdzenie nowych ETF-ów (np. na Solana).

Perspektywa długoterminowa: Prognozy dla bitcoina na 2025-2026 są bardzo optymistyczne. Analitycy Changelly przewidują średnią cenę 127 524 USD w październiku 2025, z możliwością wzrostu do 131 871 USD. Niektóre prognozy na koniec 2029 wskazują nawet poziomy powyżej 700 000 USD, choć należy podchodzić do nich z dużą ostrożnością.

Szerszy kontekst: stablecoiny i ewolucja rynku

Warto zauważyć, że rozwój bitcoina odbywa się w szerszym kontekście dojrzewania całego ekosystemu kryptowalut. Kapitalizacja rynku stablecoinów przekroczyła 300 miliardów dolarów, rosnąc o 47% w 2025 roku. Tether (USDT) kontroluje około 58% tego rynku z kapitalizacją 176 miliardów USD.

Dodatkowo, 7 października S&P Dow Jones Indices ogłosił uruchomienie S&P Digital Markets 50 Index – pierwszego indeksu łączącego kryptowaluty (15 pozycji) i akcje spółek związanych z kryptowalutami (35 pozycji). To kolejny dowód na integrację rynku kryptowalut z tradycyjnymi finansami.

Podsumowanie

Bitcoin po osiągnięciu 126 000 USD pokazuje, że instytucjonalny popyt może być silniejszy niż kiedykolwiek wcześniej. Fenomen BlackRocka, który w 21 miesięcy zgromadził prawie 100 miliardów USD w swoim funduszu bitcoinowym, to bezprecedensowy sukces pokazujący mainstream’ową akceptację kryptowalut.

Czy bitcoin będzie dalej rósł? Wskaźniki techniczne i fundamentalne sugerują, że obecny cykl może różnić się od poprzednich – jest bardziej stabilny, instytucjonalny i mniej spekulacyjny. Dla długoterminowych inwestorów to może być właśnie najlepszy scenariusz.